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12月7日，新致軟件登陸A股市場，成為科創(chuàng)板第200家上市公司。從0到200，科創(chuàng)板歷時505天?！翱苿?chuàng)200”是科創(chuàng)板交出的一份靚麗“成績單”，是對中國資本市場創(chuàng)立三十周年的獻禮。

業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板運行一年多以來，國際投資者的持股量與交易規(guī)模持續(xù)增長，科創(chuàng)板外資參與度不輸A股其他板塊，QFII新規(guī)將進一步推動外資參與科創(chuàng)板投資。同時，在科創(chuàng)板股票滿足相關要求納入MSCI指數(shù)后，科創(chuàng)板將迎來更多增量外資。

外資投資比例不斷提高

作為高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)細分行業(yè)龍頭的代表，科創(chuàng)板上市公司“硬科技”含量足，成長性別具一格。

截至12月6日，科創(chuàng)板上市公司總市值逾3.18萬億元。其中，81家公司市值超百億元，中芯國際、金山辦公、傳音控股總市值均超千億元。從流通市值看，17家科創(chuàng)板公司突破百億元。

在為企業(yè)不斷注入資本活水的同時，科創(chuàng)板的優(yōu)異表現(xiàn)獲得國際投資者“青睞”。外資一直在通過QFII投資科創(chuàng)板。截至2020年三季度末，QFII現(xiàn)身52只科創(chuàng)板股票前十大流通股東榜，期末持股市值約53億元，其中新進44只、增持8只。從持股比例看，QFII持股比例超10的有3只股票。

中金公司董事總經(jīng)理、股票業(yè)務部國內(nèi)業(yè)務負責人沈黎告訴中國證券報記者，“中金的QFII/RQFII客戶開通科創(chuàng)板交易功能的占比約60，其中不乏交易活躍客戶。另據(jù)統(tǒng)計，中金的外資客戶平均每日在科創(chuàng)板的成交量占其總成交量的比例高于10?！?/p>

外資的科創(chuàng)板投資比例不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，與2019年年底相比，今年10月外資持股占科創(chuàng)板流通市值比例增長逾4倍，接近滬市主板水平。從交易情況看，科創(chuàng)板外資交易金額和占比均穩(wěn)步增加。

中信證券董事總經(jīng)理、研究部行政負責人于新利稱，“外資機構客戶普遍高度評價科創(chuàng)板。他們認為，科創(chuàng)板市場化導向明確，不僅成功吸引大量優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)，也引來包括外資投資機構在內(nèi)的專業(yè)投資者的高度重視和積極參與?！?/p>

積極參與新股配售

新股發(fā)行配售成為外資“搶占”科創(chuàng)板投資機遇的一大途徑。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，外資在科創(chuàng)板新股發(fā)行中累計獲配金額已占其同期在滬深市場全部獲配金額的1/3，若將新股發(fā)行戰(zhàn)略配售也計算在內(nèi)，這一比例將近70。一位券商人士表示：“這是因為科創(chuàng)板制度設計對標國際市場，有效激發(fā)了外資參與一級市場的積極性?！?/p>

“中金的QFII客戶已成功以戰(zhàn)略投資者身份深度參與了科創(chuàng)板IPO項目。一些知名外資機構建議，多引入長期的二級市場價值投資者尤其是QFII長期價值投資者作為戰(zhàn)略投資者參與科創(chuàng)板IPO?！鄙蚶枵f。

為拓展外資參與科創(chuàng)板的深度，于新利建議，對于外資機構投資者參與科創(chuàng)板IPO網(wǎng)下申購，應予以規(guī)則方面的適當優(yōu)化。比如，部分地、有條件地提高QFII/RQFII在網(wǎng)下詢價機構分類中的優(yōu)先級。另外，參考海外市場經(jīng)驗，未來科創(chuàng)板IPO可考慮引入基石/錨定投資者機制。

自QFII新規(guī)發(fā)布后，國際投資者參與科創(chuàng)板市場的熱情更加高漲。有券商人士表示，“QFII新規(guī)的頒布極大地提高了外資投資中國市場的便利性，也給券商QFII相關業(yè)務帶來更多機會。11月1日以來，已有近50家境外機構提交了QFII資格申請?！?/p>

“示范”效應顯現(xiàn)

在科創(chuàng)板這塊資本市場深化改革“試驗田”上，國際投資者有自己的“頭雁”，發(fā)揮著示范和引領作用。

從國際投資者類型看，主要以主權財富基金、養(yǎng)老金、大型主動資產(chǎn)管理公司為代表，施羅德投資集團、摩根大通等均參與了科創(chuàng)板市場投資。

施羅德投資集團基金經(jīng)理李文杰表示，該公司自2019年科創(chuàng)板推出以來就密切關注和研究相關上市公司。從2020年年初開始，選擇性投資了科創(chuàng)板上市企業(yè)，取得了不錯收益。摩根大通相關負責人稱，其于科創(chuàng)板運行之初便參與投資，目前主要聚焦于科創(chuàng)50指數(shù)成分股等市值較大的股票。雖然在該領域的投資尚處起步階段，但越來越多境外投資者開始關注科創(chuàng)板。

一位資深研究人士認為，此類長期主動投資者通過參與一級市場配售、長期持有、實現(xiàn)對科創(chuàng)板公司的投研覆蓋等，尋求與科創(chuàng)板市場建立長期聯(lián)系，形成較強的市場帶動效應，有助于吸引更多國際投資者參與科創(chuàng)板市場。

國際投資者的關注和參與，對于科創(chuàng)板公司大有裨益。瀾起科技相關人士表示，“一方面，國際投資者對公司治理水平普遍重視，促進公司不斷提升公司治理水平；另一方面，擁有眾多國際投資者將提升公司海外知名度及影響力，幫助公司開拓海外市場?！?/p>

“國際投資者對于科創(chuàng)板公司有較高投資熱情。與國際投資者交流，會增加外界對我們公司及行業(yè)的了解?！敝形⒐鞠嚓P負責人稱。

為了讓國際投資者更便利、更直觀地了解科創(chuàng)板制度及公司，上交所在科創(chuàng)板開板伊始便開啟科創(chuàng)板境外路演。于新利告訴中國證券報記者，“當時，中信證券參加了上交所紐約站路演，40余家機構前來咨詢科創(chuàng)板政策規(guī)定與參與細節(jié)?！鄙蚶柩a充道，“在今年10月第二屆上交所國際投資者大會上，科創(chuàng)板未來展望論壇以及近20家科創(chuàng)板公司與投資者線上交流等活動，吸引了近千位國際投資者關注。”上交所推出的科創(chuàng)板公司英文概覽欄目，拓寬了國際投資者對科創(chuàng)板公司信息的獲取渠道。瀾起科技相關人士稱，“上交所組織的國際投資者走進科創(chuàng)板公司活動，搭建起我們與國際投資者之間的橋梁，這對于豐富公司股權結構、提升公司國際化水平，都有切實幫助。”

上交所相關業(yè)務負責人表示，下一步將抓住QFII新規(guī)落地與科創(chuàng)板公司納入MSCI的有利時機，繼續(xù)開展形式多樣的科創(chuàng)板市場國際推介活動，吸引更多國際投資者參與科創(chuàng)板市場，將科創(chuàng)板率先建設成為具有較高國際化水平的成熟市場。