廣州熱線

8月26日，港股“科技股四小龍”之一赤子城科技（9911.HK）發(fā)布了截至2020年6月30日的中期業(yè)績公告，全球累計用戶達到11.3億，游戲、社交用戶規(guī)模均實現(xiàn)快速增長。

上半年是赤子城科技順應全球市場變化，升級戰(zhàn)略布局的關鍵時期。自年初起，赤子城科技開始推進“流量+”戰(zhàn)略，向游戲、社交等垂直領域發(fā)力，目前已取得顯著成效。

公告顯示，2020年上半年，公司整體收入1.50億元，其中自有產(chǎn)品收入增長20.1至1.37億元，錄得經(jīng)調(diào)整凈利潤1,868萬元。此外，由于核心業(yè)務游戲及社交的快速增長，公司內(nèi)購收入同比增長超過800，毛利率提升至77.6。

聚焦游戲、社交，核心業(yè)務快速增長

2020年上半年，通過實施“流量+”戰(zhàn)略，在游戲、社交兩個賽道深耕，赤子城科技的流量生態(tài)得以在縱深方向快速延伸。

游戲方面，赤子城科技持續(xù)地開發(fā)新產(chǎn)品，升級現(xiàn)有產(chǎn)品，產(chǎn)品組合進一步升級，生命周期得以延長，在用戶規(guī)模不斷擴大的同時，用戶粘性和使用時長均有提升。

公告顯示，截至2020年6月30日，公司游戲產(chǎn)品累計用戶達8,910萬；上半年游戲產(chǎn)品平均月活躍用戶達820萬，同比增長57.7。

上半年，赤子城科技上線游戲產(chǎn)品超過10款，逐漸從輕度游戲向中度游戲過渡，研發(fā)合成類、解謎類、體育競技類等中度游戲，登榜全球多國。2020年第一季度，赤子城科技旗下Archery Go再次登上「中國手游在美國下載量Top 20」。

社交方面，赤子城科技自研了音視頻社交產(chǎn)品一呀，目前已進入9個國家及地區(qū)的Google Play社交應用下載榜前十，6個國家及地區(qū)的Google Play社交應用暢銷榜前十，并進入了Google Play全球社交應用下載榜前20。

此外，赤子城科技還收購了全球開放式社交平臺MICO，與主打音視頻社交的一呀，分別卡位不同用戶的細分需求，構成差異化社交產(chǎn)品集群，用戶規(guī)模持續(xù)擴大。截至6月底，赤子城科技社交產(chǎn)品累計用戶達1.27億，社交產(chǎn)品平均月活達890萬。

通過大力推進“流量+游戲”與“流量+社交”，赤子城科技在宅經(jīng)濟賽道持續(xù)推出優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，整體趨于“高時長、高粘性、高頻次”，變現(xiàn)模式也拓展為會員訂閱、虛擬物品購買、廣告變現(xiàn)多種形式，在提升流量價值的同時實現(xiàn)高效變現(xiàn)，毛利率進一步提升。

公告顯示，截至6月30日，赤子城科技自有產(chǎn)品覆蓋全球200多個國家和地區(qū)，積累11.3億用戶；自有應用流量變現(xiàn)業(yè)務收入達1.37億元，同比增長20.1；實現(xiàn)內(nèi)購收入1,583萬元，同比增長864.9；整體毛利率高達77.6，增加11.0。

升級戰(zhàn)略，持續(xù)推進“流量+”

過去幾年，移動應用業(yè)務與程序化廣告平臺業(yè)務構成了赤子城科技的主體業(yè)務。但自去年開始，赤子城科技調(diào)整戰(zhàn)略方向，更加聚焦于自有應用業(yè)務，著力研發(fā)優(yōu)質(zhì)移動應用，自有產(chǎn)品收入在總收入中的占比持續(xù)提升。

尤其是今年以來，赤子城科技在發(fā)力產(chǎn)品的同時，進一步收縮廣告平臺業(yè)務規(guī)模。公告顯示，2020年上半年，公司自有應用收入在總收入中占比已超過9成。

之所以收縮廣告平臺業(yè)務，是從公司戰(zhàn)略出發(fā)并順應市場環(huán)境所做的調(diào)整。

首先，就變現(xiàn)價值而言，程序化廣告平臺業(yè)務雖然保持盈利，但是毛利率不及自有產(chǎn)品業(yè)務，并呈下滑趨勢，投入產(chǎn)出效率降低。加之，程序化廣告平臺業(yè)務的繼續(xù)拓展也存在一定風險，如應收賬款風險。此外，在全球經(jīng)濟下行與新冠疫情的雙重影響下，全球廣告主在廣告投放預算方面均有所下降，這也加速了赤子城科技的調(diào)整步伐。

收入結(jié)構的調(diào)整也折射了赤子城科技推進“流量+”戰(zhàn)略的決心。

據(jù)了解，今年以來，赤子城科技不再加大程序化廣告平臺業(yè)務的客戶拓展，而在內(nèi)部加強程序化廣告平臺與自有產(chǎn)品的結(jié)合。自有產(chǎn)品業(yè)務的表現(xiàn)也不負厚望，在游戲、社交兩個領域均實現(xiàn)了快速增長，顯現(xiàn)了強大的自生能力。

赤子城科技在公告中表示，接下來會加大力度布局中度游戲，持續(xù)擴大用戶規(guī)模與市場覆蓋，加速搶占據(jù)中度游戲價值洼地。其游戲業(yè)務將堅持精品化路線，延長生命周期，提升使用時長和用戶黏性。此外，其也將繼續(xù)豐富游戲內(nèi)付費場景，擴大內(nèi)購收入的規(guī)模并提升其占比。

社交方面，赤子城科技將繼續(xù)優(yōu)化、迭代現(xiàn)有產(chǎn)品，精細化運營一呀、MICO等頭部產(chǎn)品，并基于全球用戶的差異化社交需求，圍繞視頻社交、語音社交、游戲社交等新的社交形式研發(fā)新的垂直類型社交產(chǎn)品。

總體來看，在游戲、社交業(yè)務大力投入的階段，壓縮程序化廣告業(yè)務，并進行股權激勵，使得赤子城科技短期的盈利幅度稍有減小。但從長遠來看，聚焦核心業(yè)務，對沖利潤風險，依靠自生能力，維持超級流量生態(tài)平臺的健康運轉(zhuǎn)，將有助于產(chǎn)品業(yè)務實現(xiàn)飛躍。

此外，赤子城科技此前已完成對MICO的收購，MICO的收入和利潤下半年將全額計入合并報表范圍。加上在游戲、社交領域布局的成效不斷顯現(xiàn)，赤子城科技全年的收入規(guī)模和盈利情況值得期待。