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18億商譽出表,14.47億到賬,藍色光標國際業(yè)務完成交割

作者:編輯 ? 時間:2021-09-14 ? 瀏覽:人次

9月13日,藍色光標發(fā)布公告,宣布旗下藍標國際已與戰(zhàn)略投資者——全球領先的私募股權(quán)投資公司CVC Capital Partners Asia V Limited以下簡稱“CVC”和全球投資集團CDP INVESTISSEMENTS INC以下簡稱“CDPQ”,就旗下Vision 7、We?Are Social含Metta、Fuse?Project四家全資控股公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成交割。

通過本次交易,藍色光標收到約2.0566億美元處置股權(quán)款及可以收到0.18億美元股權(quán)資本退還款,按2021年8月31日匯率計算,折合人民幣共計14.47億元,并獲得Bentley?Investment Company Limited交易過程中的買家公司,以下簡稱“Bentley”發(fā)行的34.51股權(quán)。此外,CVC和CDPQ共持有60.32的股權(quán),Bentley管理層持有5.17的股權(quán)。此次交割完成后,國際業(yè)務不再納入藍色光標合并報表范圍,其所背負的超18億元商譽亦全部剝離。剝離后,藍色光標商譽凈額占公司凈資產(chǎn)的比重將降至33以下。

國際業(yè)務引進戰(zhàn)投,高投資回報可期

近幾年,藍色光標一直致力于對國際業(yè)務尋求戰(zhàn)略投資,以使其在業(yè)務全球化和營銷智能化的戰(zhàn)略下繼續(xù)高速增長。自4月19日藍色光標發(fā)布引進國際戰(zhàn)略投資者的公告以來,這筆價值14.47億元國際業(yè)務交易終于順利完成交割。

在當下亟待復蘇的全球市場環(huán)境中,藍標國際此次成功引進享有國際聲譽、擁有廣泛資源影響力的兩大投資機構(gòu),不僅能有效降低風險,獲得資金、客戶關(guān)系、人才以及并購機會等各方面的支持,更將加速發(fā)展以技術(shù)和數(shù)據(jù)為驅(qū)動力的國際營銷業(yè)務。“通過本次交易,國際投資巨頭將幫助藍標國際在全球主流廣告營銷市場獲得更好的發(fā)展”,藍色光標董事長趙文權(quán)表示,“在規(guī)模和業(yè)務能力上的擴展以及技術(shù)和數(shù)據(jù)方面的投資,不僅能為全球客戶提供領先的服務,并將加速藍標國際業(yè)務融資及資產(chǎn)證券化進程,同時也為藍色光標海外融資提供了更多樣的選擇和更廣闊的發(fā)展空間?!?/p>

此次交易完成交割后,藍色光標擁有Bentley 34.51的股權(quán),其營業(yè)收入不再并表,未來藍色光標將按股權(quán)比例獲得Bentley的投資收益,計做公司經(jīng)常性凈利潤。因此,國際業(yè)務引進戰(zhàn)略投資者的落地實施,所帶來的充?,F(xiàn)金儲備及未來的高額投資收益,將會給藍色光標創(chuàng)造更多的效益和價值,推動公司持續(xù)發(fā)展。

18億商譽剝離,剩余商譽無減值風險

眾所周知,商譽的本質(zhì)是并購中存在的一系列不可辨認的無形資源的總和,只要發(fā)生并購就一定會產(chǎn)生商譽。截至2021年6月30日,藍標國際下屬四家全資子公司合計商譽凈額超18億元,交割后其所背負的商譽已從公司完全剝離。藍色光標剩余商譽凈額占公司凈資產(chǎn)的比重將降至33以下,且均集中在營收和利潤持續(xù)增長的數(shù)字廣告業(yè)務和營銷服務板塊,中短期無商譽減值風險。

根據(jù)近期發(fā)布的2021上半年業(yè)績,藍色光標實現(xiàn)營業(yè)收入221.13億元,較上年同期增長27.27;實現(xiàn)凈利潤5.76億元,同比增長76.41;歸母扣非凈利潤為4.32億元,同比增長54.55,實現(xiàn)了歷史最好半年經(jīng)營業(yè)績。有業(yè)內(nèi)人士表示,對于擁有持續(xù)成長的核心業(yè)務、營收持續(xù)大幅增長、近五年凈利潤連續(xù)增長的藍色光標來說,超18億商譽剝離后,市場估值必將會迎來一撥修復機會,并將回歸到真正的價值投資。

近40億現(xiàn)金儲備為新業(yè)務注入充足“彈藥”

根據(jù)公告,該筆交易為藍色光標帶來約2.0566億美元的處置股權(quán)款和0.18億美元股權(quán)資本退還款,折合人民幣14.47億元的現(xiàn)金流入。在新的國際政治經(jīng)濟環(huán)境下,藍色光標國際業(yè)務引進境外戰(zhàn)略投資者,不僅剝離海外公司商譽,獲得可觀收益,還有利于藍色光標未來輕裝上陣,進一步聚焦于高成長的國內(nèi)市場,加大對營銷技術(shù)的投入,為公司再上一個臺階奠定堅實的基礎。

有分析人士表示,藍色光標此次交易堪稱一筆“劃算的買賣”,根據(jù)2020年年報數(shù)據(jù),藍色光標現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為24.24億元,加上此次國際業(yè)務股權(quán)交割流入的14.47億現(xiàn)金,共擁有近40億現(xiàn)金儲備。該分析人士認為,充足的貨幣資金儲備,將成為藍色光標繼續(xù)向上突破的重要籌碼和資本,為正在探索從“營”到“銷”的全鏈條業(yè)務布局,以及近期火爆的元宇宙等新業(yè)務提供充足“彈藥”。這一系列操作必將賦予藍色光標更大的想象空間,從而助推藍色光標進一步加深自身技術(shù)能力建設與營銷業(yè)務創(chuàng)新性開發(fā),打造更加多元化的業(yè)務生態(tài),引領營銷行業(yè)進入一個全新的征程。

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