廣州熱線

沸沸揚(yáng)揚(yáng)傳了近四個(gè)月，安踏體育收購(gòu)芬蘭高端體育用品公司亞瑪芬體育（Amer Sports）終于得到實(shí)錘，安踏體育與方源資本、Anamered Investments及騰訊組成的投資者財(cái)團(tuán)宣布，自愿性建議公開現(xiàn)金要約收購(gòu)Amer Sports所有已發(fā)行及發(fā)行在外的股份，每股要約價(jià)格現(xiàn)金40.00歐元，Amer Sports全部已發(fā)行及發(fā)行在外股本的要約收購(gòu)價(jià)值約為46元。在最終交易方案中，安踏將達(dá)到57.95%的股份占比，方源資本占股21.40％；Anamered Investments持股20.65％；騰訊通過對(duì)方源資本的投資，在新公司中占股比例為5.6%。

在其擬議的交易中提到，投資者財(cái)團(tuán)計(jì)劃在全球范圍內(nèi)投入資金和資源用于產(chǎn)品開發(fā)和人才建設(shè)，為Amer Sports現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)和員工提供優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，以落實(shí)其中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃；為Amer Sports提供安踏體育在中國(guó)廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)資源及制造和采購(gòu)能力，為加速其在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展提供重要機(jī)遇；收購(gòu)事項(xiàng)完成后，將保持Amer Sports的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)并會(huì)另行設(shè)立董事會(huì)，據(jù)悉，投資者財(cái)團(tuán)已邀請(qǐng)Heikki Takala先生（Amer Sports現(xiàn)任總裁兼首席執(zhí)行官）及其主要管理團(tuán)隊(duì)繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)；經(jīng)投資者財(cái)團(tuán)確認(rèn)，收購(gòu)事項(xiàng)對(duì)亞瑪芬體育的經(jīng)營(yíng)或資產(chǎn)、管理層或雇員的職位或業(yè)務(wù)地點(diǎn)不會(huì)立刻產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響，預(yù)計(jì)在要約收購(gòu)?fù)瓿珊?，亞瑪芬體育公司在赫爾辛基的總部仍將保留。

安踏體育等投資者財(cái)團(tuán)收購(gòu)Amer Sports終落地

今年9月份，安踏體育和Amer Sports相繼發(fā)布聲明，稱安踏體育擬聯(lián)合私募基金方源資本組成財(cái)團(tuán)，以40元/股收購(gòu)Amer Sports并持續(xù)發(fā)酵至今，期間曝出騰訊擬加入安踏體育牽頭的中國(guó)財(cái)團(tuán)并以小股東身份聯(lián)手收購(gòu)Amer Sports全部股權(quán)；此外Luluemon創(chuàng)始人擬加入安踏財(cái)團(tuán)競(jìng)購(gòu)Amer Sports。不可否認(rèn)的是，收購(gòu)Amer Sports僅僅安踏一家具有很大挑戰(zhàn)，所以最終與方源資本、Anamered Investments及騰訊等財(cái)團(tuán)一起完成收購(gòu)也是意料之中，不足為奇。在2018年12月3日，安踏董事局主席丁世忠在《致員工的一封信》中指出，他當(dāng)天上午簽發(fā)了一份“重要的文件”，而這份文件正是由安踏集團(tuán)領(lǐng)頭的財(cái)團(tuán)正式向Amer Sports發(fā)出的收購(gòu)要約。

安踏體育收購(gòu)Amer Sports的挑戰(zhàn)之所以大，從Amer Sports集團(tuán)來看，1950年在芬蘭成立并于1977年在納斯達(dá)克北歐市場(chǎng)NASDAQ OMX上市，體量的巨大對(duì)于任何想要收購(gòu)它的企業(yè)來說壓力不容小覷，Amer Sports所覆蓋的品類和群體廣泛，目前旗下品牌覆蓋網(wǎng)球、羽毛球、高爾夫、高山滑雪、越野滑雪、滑板、健身器材、自行車、越野跑裝備、徒步裝備及潛水等多種運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目，覆蓋著從成人到孩子的群體。據(jù)了解，旗下的知名品牌如Arc'teryx（始祖鳥）、Salomon（薩洛蒙）、Wilson（威爾遜）、Louisville Slugger（路易斯維爾斯拉格）、Suunto（頌拓）和Precor（必確）等品牌，而安踏將以上品牌收入囊中實(shí)屬不易。

安踏體育牽頭，騰訊入局，這個(gè)陣仗顯然不算小。此前安踏集團(tuán)副總裁李玲也提到，如果順利完成收購(gòu)，這將是安踏的一個(gè)真正意義上全球化收購(gòu)。本次收購(gòu)順利完成，安踏出海布局國(guó)際市場(chǎng)的“野心”也即將開始，也為安踏體育創(chuàng)始人丁世忠2017年7月提出的‘安踏下一個(gè)十年’做了良好開端。早在2007年就在中國(guó)成立了亞瑪芬體育用品貿(mào)易（上海）有限公司，Amer Sports也需要進(jìn)一步布局和擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)，本身在品牌管理、分銷渠道多樣化、研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量存在優(yōu)勢(shì)，或許可以借助安踏體育在國(guó)內(nèi)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的模式和已經(jīng)聚集的大眾市場(chǎng)來呈現(xiàn)。

騰訊作為投資者財(cái)團(tuán)之一同樣引人注目，騰訊自帶流量?jī)?yōu)勢(shì)，不得不提騰訊智慧零售的提出在近一年里得到一些零售企業(yè)的認(rèn)可并實(shí)現(xiàn)合作，安踏也不例外，此前對(duì)于零售企業(yè)站隊(duì)阿里和騰訊的話題，安踏也回應(yīng)稱自己不會(huì)站隊(duì)。借助安踏，騰訊的智慧零售或?qū)⒀由斓絿?guó)際品牌國(guó)際市場(chǎng)，Amer Sports發(fā)展中國(guó)市場(chǎng)無意將依靠騰訊所提供的技術(shù)和數(shù)據(jù)來支撐發(fā)展。騰訊總裁兼執(zhí)行董事劉熾平在本次收購(gòu)過程中提到，“在騰訊技術(shù)和龐大社交用戶群的有力支撐下，期待我們的智慧零售計(jì)劃能夠助力亞瑪芬體育和安踏體育提高運(yùn)營(yíng)效率，捕捉未來的增長(zhǎng)機(jī)遇?！?/p>

安踏何以成功收購(gòu)Amer Sports？

安踏終于在年底完成這件“大事兒”，背后成功因素是什么？畢竟在開始曾面臨貸款和股價(jià)下跌危機(jī)。

多品牌化戰(zhàn)略的支撐與需求

從二者發(fā)展基因和特點(diǎn)來看，安踏有著二十多年的發(fā)展歷程，2007年在港上市之后，致力于體育用品的發(fā)展。自2009年收購(gòu)FILA在大中華區(qū)的商標(biāo)所有權(quán)后，應(yīng)該說安踏也逐漸在打造多品牌戰(zhàn)略規(guī)劃，目前安踏旗下?lián)碛薪?個(gè)子品牌運(yùn)營(yíng)。以下是在2018半年報(bào)中安踏的品牌及相對(duì)應(yīng)門店數(shù)量整理，可以看到安踏旗下收購(gòu)的FILA品牌門店數(shù)量并不少：

近年來，多品牌化運(yùn)營(yíng)是諸多企業(yè)熱衷的發(fā)展道路，深耕體育用品的安踏也依托收購(gòu)FILA和運(yùn)營(yíng)的成功經(jīng)驗(yàn)逐漸找到多品牌運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵。此后，安踏在2016年斥資1.5億元與東京上市公司Decente日本的子公司成立合資公司，引入日本知名功能運(yùn)動(dòng)服裝品牌Descente（迪桑特），主打滑雪用品；不久再次將國(guó)外運(yùn)動(dòng)品牌SPRANDI（斯普蘭迪）收入囊中從而切入中高端市場(chǎng)；2017年成立合資集團(tuán)并在地區(qū)內(nèi)獨(dú)家銷售及分銷Kolon Sport產(chǎn)品；此后以6000萬(wàn)港元收購(gòu)香港中高端童裝品牌小笑牛（KINGKOW），進(jìn)一步加強(qiáng)安踏的中高端童裝業(yè)務(wù)能力。

對(duì)于安踏的國(guó)際布局，丁世忠曾表示一定會(huì)通過收購(gòu)兼并全球性的公司來完成品牌國(guó)際化的第一步，同時(shí)繼續(xù)聚焦運(yùn)動(dòng)裝備產(chǎn)業(yè)，以多品牌戰(zhàn)略滿足不斷細(xì)分的消費(fèi)者需求和使用場(chǎng)景。本次收購(gòu)Amer Sports或與之不謀而合。

國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)

國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)的起步賦予國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌重?fù)Q生機(jī)的機(jī)遇，不過在安踏、李寧、361度和特步的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展過程中，仍出現(xiàn)德爾惠、鴻星爾克和匹克等品牌的倒閉或在市場(chǎng)中消沉，起起伏伏，總會(huì)面臨洗牌階段。何況在國(guó)際運(yùn)動(dòng)品牌阿迪達(dá)斯和耐克的市場(chǎng)沖擊下，國(guó)內(nèi)消費(fèi)者更愿意接受他們。

不過，安踏作為中國(guó)體育代表團(tuán)的官方合作伙伴和中國(guó)奧委會(huì)的官方合作伙伴，其背后有來自國(guó)家的支持，在一定程度上保持穩(wěn)定發(fā)展步伐不容置疑，且在2017年再次成為北京2022冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)官方體育服裝合作伙伴。

國(guó)際化人才管理體系的背后發(fā)力

服裝行業(yè)的發(fā)展，需要有商品創(chuàng)新來吸引消費(fèi)者并帶來消費(fèi)，而作為非標(biāo)的服裝，設(shè)計(jì)師人才必不可少。據(jù)了解安踏已經(jīng)在美國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了研發(fā)設(shè)計(jì)中心，致力于集合全球資源打造更具專業(yè)度和高顏值的商品。在看來，安踏選擇在國(guó)外市場(chǎng)設(shè)立研發(fā)中心，前期投入成本不會(huì)小，但隨著實(shí)際落地和成熟發(fā)展，或?qū)榘蔡さ娜蚧季执蛳赂?，從人才、技術(shù)和團(tuán)隊(duì)等方面為其全球資源和能力的整合帶來優(yōu)勢(shì)。

成功收購(gòu)后安踏集團(tuán)面臨什么？

完成本次收購(gòu)，應(yīng)該可以說是安踏集團(tuán)走出國(guó)門進(jìn)行出海的重要一步，在品牌多元化的發(fā)展之路上，安踏借助Amer Sports在國(guó)際市場(chǎng)的擴(kuò)展開始逐步進(jìn)行。但同時(shí)，安踏也必然會(huì)面臨更大挑戰(zhàn)和困難。

國(guó)際體育運(yùn)動(dòng)品牌的競(jìng)爭(zhēng)

此前，丁世忠指出，2008年的中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)規(guī)模大約在1700億左右，2016年達(dá)到約1.7萬(wàn)億，并預(yù)計(jì)在2025年達(dá)到7萬(wàn)億的規(guī)模。足以看出國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的龐大，只是安踏、李寧、361度和特步四大國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌雖然在國(guó)內(nèi)早已得到消費(fèi)者認(rèn)可，安踏又以平民化大眾價(jià)的銷售方式，但與國(guó)外品牌阿迪達(dá)斯、耐克兩大品牌而言似乎可比性沒有那么高。

阿迪達(dá)斯1949年成立、耐克成立追溯到1963年，從成立時(shí)間上則遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于安踏，所以在擁有充足時(shí)間和技術(shù)積累的阿迪、耐克兩大品牌在市場(chǎng)定價(jià)中掌握住話語(yǔ)權(quán)，雖然近30年的發(fā)展歷程讓安踏逐漸在國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)體育行業(yè)站穩(wěn)腳跟，只是家庭小作坊起步的它在品牌內(nèi)涵的積累方面難與前兩者匹敵。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)運(yùn)動(dòng)裝備的時(shí)尚化和專業(yè)化需求在日趨提高，體育用品市場(chǎng)不再以品牌知名度作為消費(fèi)導(dǎo)向，按照低中高端、運(yùn)動(dòng)類型、專業(yè)性能進(jìn)行細(xì)分，反而消費(fèi)者更愿意購(gòu)買價(jià)位更高的國(guó)際品牌。

因此，在零售變革時(shí)期，走出國(guó)門增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力意味著在自身能力提升的同時(shí)，去收購(gòu)一些擁有深厚技術(shù)積淀和更好消費(fèi)者口碑的國(guó)際體育品牌或許是安踏轉(zhuǎn)型變革的好機(jī)會(huì)。

國(guó)內(nèi)服裝品牌踏上出海之路但不易

在國(guó)際品牌逐漸滲透國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)也將野心和目光轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，從他們的出海歷程來看，海瀾之家、李寧、太平鳥、特步、森馬紛紛前后踏上出海行程。譬如海瀾之家相繼在馬來西亞、新加坡和泰國(guó)建立門店；森馬完成對(duì)法國(guó)高端童裝企業(yè)Kidiliz的收購(gòu)、旗下巴拉巴拉童裝品牌正式進(jìn)駐香港、在沙特阿拉伯開設(shè)首家店鋪等；與天貓一起亮相紐約時(shí)裝周并已經(jīng)建立海外事業(yè)部的太平鳥。種種行動(dòng)表明國(guó)內(nèi)服裝企業(yè)出海已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)且將是未來重新塑造自身的重要戰(zhàn)略。

2011年體育用品行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的庫(kù)存危機(jī)，安踏并未幸免，近六年?duì)I收數(shù)據(jù)來看，2013年之后數(shù)據(jù)才開始有所上升，應(yīng)該說，這期間安踏經(jīng)歷了一次生死存亡的轉(zhuǎn)變，即從一個(gè)品牌批發(fā)型的公司向品牌零售型公司轉(zhuǎn)變。

當(dāng)然，安踏較另外三大品牌營(yíng)收居于前面，但從整體四大運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)來看其增速均處于放緩態(tài)勢(shì)，從2017年?duì)I收和營(yíng)收增速來看，李寧相較另外兩個(gè)品牌更接近安踏的數(shù)據(jù)，所以一直以來李寧也被視為安踏較大的國(guó)內(nèi)競(jìng)對(duì)。而談到出海，李寧作為“先驅(qū)”早早試驗(yàn)，安踏則遲遲沒有大行動(dòng)，這次或?qū)⑹且淮畏崔D(zhuǎn)。

從李寧近年來國(guó)際市場(chǎng)收入數(shù)據(jù)看，收入波動(dòng)明顯并不穩(wěn)定，且同比增速也相差懸殊；另外其每年占李寧全部收入的比例來看，占比增速自2010年-2014年穩(wěn)步上升達(dá)到3.0%，2015年下滑后雖呈現(xiàn)上升趨勢(shì)但仍不明顯。所以從李寧的整個(gè)國(guó)際市場(chǎng)收入來看，似乎并沒有很理想。

而安踏體育此次將Amer Sports收入囊中，可以說其胃口之大和布局國(guó)際業(yè)務(wù)的‘野心’之大，接下來安踏體育的國(guó)際化之旅能否走的長(zhǎng)遠(yuǎn)，還需看其如何發(fā)力。