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12月7日，元隆雅圖002878發(fā)布公告稱，公司與張馨心、閆然、余寅等3名交易對(duì)手簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，同意支付2.7億元收購(gòu)有花果傳媒60的股權(quán)，本次交易股轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)將分三期進(jìn)行支付。

張馨心、閆然、余寅作為本次交易的業(yè)績(jī)承諾人，承諾有花果傳媒2020年、2021年、2022年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)扣除非經(jīng)常性損益前后孰低分別不低于人民幣3000萬元、3900萬元、5070萬元。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，元隆雅圖將直接持有有花果傳媒60股權(quán)。

收購(gòu)有花果傳媒股權(quán)，是元隆雅圖繼2018年2億元收購(gòu)新媒體整合營(yíng)銷企業(yè)謙瑪網(wǎng)絡(luò)60股權(quán)后，再度布局新媒體營(yíng)銷領(lǐng)域。

有花果傳媒主要從事MCN矩陣博主簽約孵化以及內(nèi)容電商、直播電商等業(yè)務(wù)，是一家專注于媒介端運(yùn)營(yíng)的新媒體整合營(yíng)銷公司。公司利用博主和自媒體賬號(hào)，向品牌方和廣告代理商提供品牌推廣和產(chǎn)品推廣服務(wù)，同時(shí)自營(yíng)美妝類內(nèi)容電商和直播電商業(yè)務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月30日，有花果傳媒簽約的博主/賬號(hào)達(dá)到102個(gè)，其中粉絲數(shù)超過400萬的賬號(hào)超過10個(gè)，粉絲量最高的賬號(hào)“原來是西門大嫂”全網(wǎng)粉絲數(shù)達(dá)1805萬。

從元隆雅圖公告顯示，2019年、2020年1-9月，有花果傳媒營(yíng)業(yè)收入分別為4249萬元、7932萬元;同期凈利潤(rùn)分別為666.1萬元、2851.7萬元，均處于快速增長(zhǎng)中。

精挑細(xì)選的標(biāo)的

此次收購(gòu)，距離元隆雅圖2018年收購(gòu)謙瑪網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)過去2年時(shí)間。而在收購(gòu)有花果傳媒之前，元隆雅圖進(jìn)行了仔細(xì)考量和詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)研。

“我們從年初一直看到現(xiàn)在，大大小小的公司看了很多，但行業(yè)里公司差別很大，符合并購(gòu)條件的機(jī)構(gòu)是比較少的?！痹⊙艌D相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

對(duì)于此次收購(gòu)，元隆雅圖在公告中表示，有花果傳媒在行業(yè)中屬于頭部梯隊(duì)，公司擁有網(wǎng)紅博主的系統(tǒng)化運(yùn)營(yíng)能力，同時(shí)有優(yōu)質(zhì)的專業(yè)內(nèi)容持續(xù)產(chǎn)出能力以及優(yōu)秀的對(duì)接品牌的商務(wù)能力。

“有花果傳媒有自己的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)始人的學(xué)歷背景非常優(yōu)秀，內(nèi)部分工非常明確，在行業(yè)比較混亂的情況下，他們建立了比較完備了運(yùn)營(yíng)體系，內(nèi)部孵化和運(yùn)營(yíng)流程非常規(guī)范，而且有了較多高端品牌客戶，已經(jīng)進(jìn)入了正向的循環(huán)。”元隆雅圖相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，規(guī)范化運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)也是看中有花果傳媒的重要原因。

“評(píng)價(jià)MCN機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，首先要看它們有沒有專注自己的賽道，并且在自己的賽道里形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);同時(shí)還要能夠持續(xù)穩(wěn)定地產(chǎn)出有商業(yè)價(jià)值的內(nèi)容?！蓖嵫袝?huì)CEO方曄頓表示，有花果在時(shí)尚領(lǐng)域耕耘多年，在行業(yè)內(nèi)屬于頭部機(jī)構(gòu)，目前已經(jīng)形成了穩(wěn)定的內(nèi)容生產(chǎn)能力，并培育了穩(wěn)定和持續(xù)增長(zhǎng)的商業(yè)客戶，這些都是它的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

本次收購(gòu)中，有花果傳媒全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為4.54億元，較賬面凈資產(chǎn)851萬元增值4，45億元，增值率為5230，高增值率也成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)此，元隆雅圖表示，增值較高主要是基于有花果傳媒具有較強(qiáng)的資產(chǎn)盈利能力，以及較高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度等未在賬面反映的核心資產(chǎn)價(jià)值得出的結(jié)果。

為了降低風(fēng)險(xiǎn)，元隆雅圖與有花果傳媒轉(zhuǎn)讓方簽訂了業(yè)績(jī)承諾協(xié)議，并根據(jù)業(yè)績(jī)承諾情況，分三期支付收購(gòu)對(duì)價(jià)。“如果愿意接受長(zhǎng)期對(duì)賭，也證明標(biāo)的公司創(chuàng)始人愿意和上市公司一起把業(yè)務(wù)做大，這也是為什么我們很難找到這種標(biāo)的，幾年才找到一家。”元隆雅圖相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

此外，元隆雅圖此次收購(gòu)還采用了分步推進(jìn)的方式，如有花果傳媒在2020-2022年度實(shí)際凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，且三年累計(jì)完成業(yè)績(jī)承諾，并滿足約定的其他條件，元隆雅圖將收購(gòu)其剩余的40股權(quán)。

對(duì)于未來有花果傳媒的持續(xù)運(yùn)營(yíng)，本次收購(gòu)中也作出了安排。公告顯示，有花果傳媒轉(zhuǎn)讓方在2024年12月31日前需在標(biāo)的公司繼續(xù)任職，且在離職后5年內(nèi)，需遵守競(jìng)業(yè)禁止承諾，保障了公司運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性。

“我們并購(gòu)的都是我們自己不擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，這一點(diǎn)公司一直很明確。所以我們一般情況不參與收購(gòu)標(biāo)的具體的經(jīng)營(yíng)管理，而是會(huì)保證它們的獨(dú)立性，只是在內(nèi)部控制、規(guī)范化方面對(duì)公司進(jìn)行一定控制?！痹⊙艌D相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

看好新媒體營(yíng)銷市場(chǎng)

在此次收購(gòu)之前，元隆雅圖于2018年收購(gòu)了從事新媒體整合營(yíng)銷的上海謙瑪網(wǎng)絡(luò)，此次再度跨界收購(gòu)MCN機(jī)構(gòu)，元隆雅圖有自己的商業(yè)邏輯。

“我們是在收購(gòu)謙瑪網(wǎng)絡(luò)之后，看到了新媒體行業(yè)發(fā)展的狀況。謙瑪網(wǎng)絡(luò)這兩年的業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)，客戶持續(xù)增加，品牌客戶在新媒體，尤其是美妝、時(shí)尚行業(yè)新媒體上的投放預(yù)算大幅增加，而傳統(tǒng)廣告一直在減少?！痹⊙艌D相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

基于廣告營(yíng)銷市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性變化，元隆雅圖判斷，未來新媒體營(yíng)銷市場(chǎng)的廣告需求會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，元隆雅圖因而將目光瞄向了謙瑪網(wǎng)絡(luò)的上游——MCN機(jī)構(gòu)。

元隆雅圖公告顯示，公司與有花果均屬傳媒行業(yè)，公司控股子公司謙瑪網(wǎng)絡(luò)與有花果均屬新媒體細(xì)分領(lǐng)域，未來預(yù)計(jì)在客戶資源、媒介資源、供應(yīng)鏈資源、資金等方面會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。

元隆雅圖稱，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅谢ü麄髅脚c謙瑪網(wǎng)絡(luò)可以在業(yè)務(wù)層面進(jìn)行深度合作，共享客戶和媒介資源，加強(qiáng)彼此的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;另外，公司的禮贈(zèng)品業(yè)務(wù)沉淀了大量產(chǎn)品供應(yīng)鏈資源，能夠?yàn)橛谢ü麄髅桨l(fā)展直播帶貨業(yè)務(wù)提供選品和質(zhì)控支持，加速其直播電商業(yè)務(wù)發(fā)展。

“從此前的收購(gòu)來看，我們跟謙瑪網(wǎng)絡(luò)的合作還是比較愉快的。我們的一些客戶資源可以介紹給謙瑪網(wǎng)絡(luò)，在一些具體業(yè)務(wù)上，我們也可以打包進(jìn)行推廣;他們?cè)诩尤肷鲜泄竞?，能夠招到更高層次的人才，資金瓶頸也解決了，協(xié)同效應(yīng)還是比較明顯的?！痹⊙艌D相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

“MCN機(jī)構(gòu)與上市公司合作，是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，大家能在一起去做更大的事情，這也是行業(yè)未來發(fā)展的趨勢(shì)，對(duì)于雙方來說算是雙贏?！蓖嵫袝?huì)CEO方曄頓表示。

“上市公司要做品牌的年輕化或者要拓展新消費(fèi)領(lǐng)域，壓力其實(shí)是比較大的;而MCN機(jī)構(gòu)同樣有許多短板需要補(bǔ)齊，上市公司擁有的資源優(yōu)勢(shì)，能夠彌補(bǔ)這種短板。在我看來上市公司+MCN就是一種強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，我身邊也有很多MCN機(jī)構(gòu)在和上市公司溝通合作?！狈綍项D說。

此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑪?shù)字化和新媒體營(yíng)銷服務(wù)的業(yè)務(wù)收入，占元隆雅圖總收入中的占比有望從2020年1-9月的37.66提高至41.02模擬2020年1-9月。

而據(jù)元隆雅圖相關(guān)人士介紹，未來公司新媒體營(yíng)銷的收入將持續(xù)提升。到2021年，新媒體營(yíng)銷的利潤(rùn)將占到公司業(yè)務(wù)利潤(rùn)的一半;預(yù)計(jì)到2022年，新媒體營(yíng)銷的利潤(rùn)將超過禮品相關(guān)的利潤(rùn)。