廣州熱線

一個時代有一個時代的機(jī)遇，創(chuàng)業(yè)者只有抓住才能成功。隨著時代變遷，獨霸天下的是BAT，而后移動互聯(lián)網(wǎng)興起，TMD應(yīng)運而生，互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊的座次動態(tài)調(diào)整，但時移世易，舊秩序的挑戰(zhàn)者如今也面臨著新一輪的挑戰(zhàn)。

文/孫靜 裘雪瓊 編輯/陳芳 AI財經(jīng)社（aicjnews）

美團(tuán)在香港上市時，創(chuàng)始人王興一口氣感謝了很多人，包括已故7年的蘋果教父喬布斯。“如果沒有蘋果，沒有iPhone，沒有后面的智能手機(jī)，沒有移動互聯(lián)網(wǎng)，我們今天所做的一切都是不可能實現(xiàn)的?！?/p>

這一代創(chuàng)業(yè)者，太清楚“時代”那條若隱若現(xiàn)的繩索，對于個體的重要性了，抓住機(jī)會就能逆行成功，反之只能默默無聞。

王興的福建龍巖老鄉(xiāng)今日頭條創(chuàng)始人張一鳴感觸更深。2014年今日頭條完成C輪1億美元融資時，有朋友在飯桌上問他，為什么不干脆賣掉公司？張一鳴的思考如機(jī)器般精確：“如果我想賣掉這家公司，我現(xiàn)在就可以拿上10億元。不過，離開這家公司，我一年內(nèi)再做出一個一百萬用戶的事情，說實話，很可能做不到。一個時代有一個時代的機(jī)遇?！?/p>

滴滴創(chuàng)始人程維則將其稱之為“幸運”。在總結(jié)滴滴從出行的紅海市場脫穎而出時，他說最重要的因素是自己很幸運，創(chuàng)業(yè)能否成功種子和土壤都重要，同樣的種子換個土壤會不行，同樣的土壤換種子也不行。

2015年7月，Uber創(chuàng)始人卡蘭尼克主動上門，讓滴滴要么“接受Uber占股40%的投資”，要么“被Uber打敗”。那一刻，程維仿佛看到了1840年列強(qiáng)侵略中國。他選擇開戰(zhàn)，手握充沛資金先后投資Uber的競爭對手、結(jié)成“反Uber聯(lián)盟”，最終將Uber中國收至麾下。經(jīng)此一役，滴滴成為網(wǎng)約車市場的寡頭。

TMD這波新互聯(lián)網(wǎng)巨頭的誕生，都要感謝移動互聯(lián)網(wǎng)，這波浪潮給他們帶來了新機(jī)遇，使得他們能成功逃出BAT三座大山的重重包圍，從罅隙之中鉆出并闖出一片屬于自己的天地。

他們在適當(dāng)?shù)臅r間卡位逆襲，但又抱有強(qiáng)烈的危機(jī)感——短短數(shù)年，BAT格局變成了AT兩極，AT憑借幾千億美元的市值牢牢占據(jù)第一陣營；留給互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊的座次則在動態(tài)調(diào)整——破壞式創(chuàng)新隨時重塑競爭格局，比如京東苦戰(zhàn)阿里時，怎會預(yù)料到拼多多的消費降級，將五環(huán)外3億多用戶收割殆盡；攜程并購去哪兒、藝龍后，本想一統(tǒng)天下，不料卻被半路殺出的美團(tuán)打得猝不及防。

競爭環(huán)境急劇變動，戰(zhàn)爭似乎永無完結(jié)。即便美團(tuán)趕在資金寒冬前上市，也很難說是幸運的末班車還是馬拉松的發(fā)令槍。至于滴滴和今日頭條，同樣35歲的兩名創(chuàng)始人，一個說今年要全面出擊，一個說今年要發(fā)力國際化，結(jié)果雙雙撞上“流年”。

時移世易，舊秩序的挑戰(zhàn)者們要如何與時代共處？

帶頭大哥

亞馬遜在中國的衣缽，正悄悄由京東傳到美團(tuán)?，F(xiàn)在很多人會說，美團(tuán)的生態(tài)越來越像亞馬遜。大家忘了，最早要效仿亞馬遜的是京東。

時代的浪潮都有一定的周期性，劉強(qiáng)東抓住的是PC時代末期的最后紅利。

2006年，京東轉(zhuǎn)型做電子商務(wù)第二年，員工只有50人。今日資本投資人徐新問中關(guān)村小老板劉強(qiáng)東，你的公司值多少錢？后者特別“實在”，直接給出凈資產(chǎn)減負(fù)債的數(shù)字，以為這就是資本市場所謂的估值。

這是32歲的劉強(qiáng)東第一次坐到風(fēng)投機(jī)構(gòu)的面前，此時他已經(jīng)創(chuàng)業(yè)近十年。而移動互聯(lián)網(wǎng)時代的創(chuàng)業(yè)者要比他幸運許多，國內(nèi)VC的崛起，為年輕創(chuàng)業(yè)者們奉上更多子彈，供他們快速向前奔突。此為后話。

談判桌上，樸實的劉強(qiáng)東準(zhǔn)備融資200萬美元，但對方直接開出1000萬美元的價碼。

有了這份底氣，他做了兩個重要決定：自建物流、從3C擴(kuò)充到全品類。第一個決定看起來實在瘋狂，先驅(qū)亞馬遜為此還在持續(xù)“流血”。連馬云同朋友閑聊時都說，“京東將來會成為悲劇”，言下之意，京東會被物流拖垮。

但劉強(qiáng)東充滿自信：自建物流將是京東的一道壁壘。他說：“燒錢就要燒出核心競爭力?！焙髞恚〇|的隔日達(dá)和當(dāng)日達(dá)確實為消費者提供了更好的購物體驗，京東也憑此從電商的紅海戰(zhàn)役中大獲全勝，中國人的消費升級也從物流體驗改善的那一刻開始了。

在經(jīng)歷舉刀當(dāng)當(dāng)、大戰(zhàn)蘇寧等一系列動作后，2014年，京東在美國上市。自此以后，劉強(qiáng)東眼中，“走向第一的最大阻力”只有馬云。在擊敗美國電商巨頭eBay、上演“揚(yáng)子江大鱷”斗垮海洋“鯊魚”的戲碼后，淘寶一家獨大的電商格局卻被京東一舉打破。

BAT之外有了第二梯隊的帶頭大哥，京東成為互聯(lián)網(wǎng)“第四極”，江湖開始流傳BATJ的新組合傳說。去年5月京東受第一季財報刺激，股價大漲，市值與百度只差一個漲停板時，達(dá)到頂峰。這是人們喜聞樂見的商業(yè)故事走向——總有新生力量自寡頭的勢力范圍之外勃然生長。

到今年年初，劉強(qiáng)東更是風(fēng)光無兩。他首次當(dāng)選全國政協(xié)委員，與騰訊馬化騰、百度李彥宏這些互聯(lián)網(wǎng)界“老大哥”們一塊開兩會，大有平起平坐之勢。

如果目光再往后尋找，第二梯隊名單中還可以看到攜程——OTA“巨無霸”的身形乍現(xiàn)，BATX被譽(yù)為一種可能。攜程創(chuàng)始人梁建章對人口學(xué)研究情有獨鐘，但這并不影響他通過資本運作，把攜程的對手們?nèi)ツ膬壕W(wǎng)、藝龍等統(tǒng)統(tǒng)收歸旗下。

不過江湖地位這事，誰又能逃得過時代的掌控。

今年1月底以來，京東在資本市場的表現(xiàn)持續(xù)欠佳，股價逐步走低，最近劉強(qiáng)東又爆出明尼蘇達(dá)事件，京東股價一再下跌。至10月5日，京東市值已經(jīng)跌至341.6億美元，短短9個月蒸發(fā)一半以上。

而2017年底，京東市值曾達(dá)到歷史性峰值719億美元，遙指千億市值，只落后第三名百度184億美元，穩(wěn)坐中國第四大互聯(lián)網(wǎng)公司的寶座。

聯(lián)想到拼多多上市后一度沖到332億美元，人們開始替京東擔(dān)心，其跌掉的可能不止市值，還有比鄰BAT的榮光、下沉用戶以及對某些商業(yè)原則的信仰。

比如在復(fù)雜多變的商業(yè)環(huán)境中是否仍要固守自身優(yōu)勢？如何應(yīng)對發(fā)端于外部的破壞式創(chuàng)新？出身農(nóng)村的劉強(qiáng)東，靠帶領(lǐng)京東走品質(zhì)生活的消費升級路線，一步步做大做強(qiáng)，骨子里對拼多多的“降維”打法不屑一顧。而從美國歸來的拼多多創(chuàng)始人黃崢，卻精準(zhǔn)抓住了農(nóng)村市場的發(fā)展機(jī)遇，譜寫了一部商業(yè)奇跡。

成為行業(yè)老大的攜程，日子也不好過，幾次負(fù)面事件中，他的“敵人”都是消費者，廣告語被改為“攜程在手，看清楚再走”，還有黃雀在后的美團(tuán)跟它搶生意。

倘若僅以市值來評估，10月5日市值只有192.8億美元的攜程，已經(jīng)難有昔日的風(fēng)光，TMD已經(jīng)將其拋于身后。

在港交所上市的美團(tuán)，首個交易日收盤市值達(dá)509億美元。尚未上市的T與D，估值也不容小覷。截至2017年12月，滴滴獲得軟銀兩筆投資后，估值達(dá)到550億美元。近期，今日頭條母公司字節(jié)跳動正與軟銀和春華資本洽談新一輪融資。據(jù)知情人士透露，若完成這輪融資，字節(jié)跳動估值將達(dá)到750億美元。

窗口

TMD的崛起得益于時代從PC互聯(lián)網(wǎng)向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移，他們抓住了這千載難逢的窗口期。

2007年，蘋果公司發(fā)布第一款iPhone，喬布斯向世界宣布：蘋果重新發(fā)明了手機(jī)。

學(xué)軟件工程的張一鳴可能是最早一批果粉。他買了這款iPhone，拿到手時“非常震驚”：操作系統(tǒng)可以放到移動設(shè)備上？這意味著只要揣著手機(jī)，就像有一個網(wǎng)站躺在口袋里。

張一鳴敏銳意識到，移動互聯(lián)網(wǎng)的時代即將到來。5年后，今日頭條創(chuàng)立，顛覆了整個社會的信息分發(fā)方式。

在此之前，他一直在觀察浪潮的動態(tài)，并不急于出手。2008年，在加入龍巖老鄉(xiāng)王興創(chuàng)辦的飯否網(wǎng)后，張一鳴負(fù)責(zé)搜索、熱詞發(fā)現(xiàn)、信息分類。他看到，移動互聯(lián)網(wǎng)的增速是每周萬分之幾，不夠快，但一直在上升。

至2011年，他接受SIG（海納亞洲基金）合伙人王瓊邀請，到九九房當(dāng)CEO。九九房開發(fā)的6款手機(jī)產(chǎn)品，3個月用戶達(dá)到100萬。張一鳴自己做實驗，寫了一套程序，將中國當(dāng)前最熱鬧的資訊自動篩選出來，按地域、用戶興趣分類，流量效果顯著。

還在南開大學(xué)讀書時，張一鳴就對信息分類有著極大熱情。翻閱報紙時，中縫分類廣告他可以看得津津有味。到2011年底張一鳴的判斷更加清晰：整個信息傳播介質(zhì)將從紙媒轉(zhuǎn)向手機(jī)。做平臺肯定比垂直業(yè)務(wù)機(jī)會更大，他決定另起爐灶，在手機(jī)上開發(fā)個性化信息分發(fā)平臺。

王瓊勸他不要沖動，創(chuàng)業(yè)要看時機(jī)，否則先驅(qū)很容易變成先烈。但她隨后補(bǔ)了一句：你要做什么，我都會投資。

2012年3月，今日頭條創(chuàng)立。90天內(nèi)，這款A(yù)pp的訂閱用戶量就突破1000萬。張一鳴后來回憶，公司B輪融資很艱難，一個月內(nèi)他見了30多個投資人，話說太多，最后失聲。那些投資人都喜歡做對比：四大門戶有多少用戶，而你們多少用戶？言下之意，并不看好一個初創(chuàng)公司的算法推薦。

比張一鳴晚3個月，程維在中關(guān)村創(chuàng)立滴滴，他與知名的“連續(xù)創(chuàng)業(yè)失敗者”王興是朋友。在校內(nèi)、飯否、海外網(wǎng)等創(chuàng)業(yè)接連失敗后，王興2010年又創(chuàng)了美團(tuán)。

早期微博能看出，程維對王興是欣賞的，“外界沒幾個講王興好，我卻越來越欣賞他??”

王興鼓勵程維單飛，到外面看看。當(dāng)時美團(tuán)正在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中韜光養(yǎng)晦，市場上冒出5000多家團(tuán)購網(wǎng)站，競爭對手們燒補(bǔ)貼、砸廣告，但美團(tuán)逆向而行，省著錢開發(fā)IT系統(tǒng)，且不急于在一線城市沖殺。

不跟風(fēng)燒錢的同時，王興還做了一個超前決定：營銷投放都用來買移動端流量，放棄PC端。梁寧前不久撰文分析，移動互聯(lián)網(wǎng)初期是獲取用戶的超級紅利期，無論是買預(yù)裝還是下載都非常便宜。王興敏銳地抓住了這個窗口期。

風(fēng)口過去，在拉手IPO失利，窩窩流血上市，更多小網(wǎng)站死掉的一地雞毛中，美團(tuán)最終成為千團(tuán)大戰(zhàn)的少有幸存者。

眼看著美團(tuán)從五道口華清嘉園的破樓，半年內(nèi)換了三處辦公室，王興的鼓勵也變得更有說服力。程維最終決定進(jìn)入網(wǎng)約車領(lǐng)域，他自掏10萬元，前同事王剛投資70萬元，拿著80萬元踏上創(chuàng)業(yè)的旅程。

2012年下半年滴滴剛上線時，在北京只有16個司機(jī)，就像孤孤單單的16盞燈。平臺要連接司機(jī)和乘客兩端，但前期滴滴不僅沒乘客，軟件還耗費司機(jī)流量。一個的哥找上門來，氣沖沖把手機(jī)扔到沙發(fā)上，質(zhì)問滴滴是不是跟運營商勾結(jié)，騙他們安裝軟件，然后騙取流量費用？

程維測算過，2012年冬天不拉到1萬名司機(jī)，滴滴就要死掉。雪上加霜的是，80萬元啟動資金很快花完，他跑遍幾乎所有的主流投資機(jī)構(gòu)，得到的都是否定答案，沒有一家愿意投。

為了推廣，他在自己小區(qū)的電梯里貼海報。效果幾乎可以忽略不計。直到11月3日，一場罕見大雪救了滴滴，當(dāng)日平臺首次涌入1000單。

解決存活的問題后，滴滴加入網(wǎng)約車大戰(zhàn)的血雨腥風(fēng)中。美團(tuán)可以耐心等待，但滴滴及背后的資本力量更喜歡激進(jìn)的出擊。短短幾年，滴滴合了快的，收了Uber，32歲的程維走向行業(yè)第一。到今天，其平臺日均單量3000萬。

事后回看，2012年恰是移動互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)元年。當(dāng)年中國5.38億網(wǎng)民，其中手機(jī)用戶超過3.88億。手機(jī)替代PC成為第一大上網(wǎng)終端。2011年到2018年，國內(nèi)上市企業(yè)排行榜榜單和財富量級，皆因移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生變化。

在同清華教授錢穎一對談時，張一鳴總結(jié)，“不同的時代有不同領(lǐng)域的浪潮”，創(chuàng)業(yè)者能做的是——等待時機(jī)。

進(jìn)化

2012年，李開復(fù)曾有判斷，移動互聯(lián)網(wǎng)的成長速度是互聯(lián)網(wǎng)的6倍。TMD晉升為互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊的時間，確實比上一代縮短了不少。

iiMedia Research公布的《2017年中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)排行榜》顯示，滴滴用了4年時間，就擠入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)第8名，估值3000億元；美團(tuán)則以6年時間、估值2000億元位列第10位。拼多多用的時間更短，只用三年時間就成為300億美元市值的新巨頭。

這一速度，相比上一代互聯(lián)網(wǎng)公司無疑幸運許多。阿里巴巴、騰訊、搜狐、網(wǎng)易等第一代互聯(lián)網(wǎng)公司，創(chuàng)業(yè)初期均經(jīng)歷過大起大落——2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫就像一次集體生死大考。

當(dāng)年6月，3歲的網(wǎng)易在美國上市，一年內(nèi)市值縮水90%，次年因財務(wù)問題直接被停牌，股價低至0.64美元。

丁磊說過，2001年年初最迫切的愿望就是把網(wǎng)易賣掉，但沒人敢買。嗅覺敏銳的馬云，前腳登上《福布斯》雜志，后腳宣布阿里巴巴要收縮過冬。當(dāng)時公司賬戶上只有700萬美元，而阿里巴巴還未找到盈利模式，所有風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)都不愿再燒錢。阿里巴巴走到最為危機(jī)的時刻。

一名投資人告訴AI財經(jīng)社，TMD的崛起與當(dāng)時寬松的資本環(huán)境有很大關(guān)聯(lián)，市場上有足夠的錢，供他們燒錢前進(jìn)，當(dāng)然也離不開創(chuàng)始人的快速進(jìn)化。

張一鳴說過，自己偏保守。創(chuàng)業(yè)第一年，他很害怕BAT們知道今日頭條的存在，所以一直在躲。

今日頭條是TMD中唯一不站隊的公司。在外界眼中，今日頭條身負(fù)的使命色彩最為濃厚——向舊秩序發(fā)起挑戰(zhàn)。張一鳴曾借員工之言表明獨立發(fā)展的意志：“最近有同事鄭重地跟我說，他加入頭條不是為了成為騰訊員工。我當(dāng)然也不是，那樣多沒意思。”

張一鳴鼓吹的算法推薦內(nèi)容背后，動的是BAT的奶酪。巨頭們自然不會無視。一場“圍剿今日頭條”的戰(zhàn)爭很有默契地打響：騰訊推出“天天快報”，阿里推出了UC頭條，至于沖擊最大的百度，李彥宏親自抓信息流業(yè)務(wù)，想要快速將今日頭條打趴下。

“圍剿”之勢日緊，張一鳴倒也不慌。他接受采訪時說，“躲不了，那就加快”。

巨頭環(huán)伺之下，不想繳械投降的新生代只有不停衍變。今日頭條還是“字節(jié)跳動”最粗的枝椏，但軀干上又長出了短視頻這一黏住年輕人的枝椏——包括抖音、火山小視頻、西瓜視頻等。據(jù)說管理層開始自己都不玩抖音，為了讓他們保持年輕，張一鳴要求他們自己拍抖音，還有點贊數(shù)考核。

目前，今日頭條系A(chǔ)pp使用時長占互聯(lián)網(wǎng)總量的10.1%，僅次于騰訊系，位列第二。

程維則很早表現(xiàn)出了土狼的特質(zhì)：互聯(lián)網(wǎng)圈都知道程維喜歡讀戰(zhàn)爭史，滴滴圖書館第一排全是戰(zhàn)爭類圖書。早期滴滴打Uber，程維運用阻擊戰(zhàn)，投資對方的北美對手Lyft、東南亞對手Grab、歐洲的Taxify，在Uber后院制造盟軍，牽制Uber在中國的步伐。

當(dāng)然程維不止擅長打仗，他在挖人上的努力連投資人都感覺意外。當(dāng)年為了說服以高盛代表身份前來談融資的柳青加入滴滴，他組織了差點搭上命的西藏自駕，又在滿天星空的夜晚下大談夢想，外放了那首《夜空中最亮的星》，柳青終于被打動，接受滴滴總裁的任命。柳青是聯(lián)想教父柳傳志的女兒。

打車大戰(zhàn)結(jié)束后，程維的閱讀口味轉(zhuǎn)向關(guān)注世界運行本質(zhì)，比如生物學(xué)和物理學(xué)。

他的朋友王興，更是以讀書多出名。媒體人李志剛曾評價王興，“他一開口，你就知道他最近讀了什么書”。因為王興總能從書中找到對應(yīng)企業(yè)發(fā)展的思考。

最廣為人知的是他愛讀《有限和無限的游戲》，決定美團(tuán)要無邊界。美團(tuán)做了外賣，又進(jìn)入酒店、旅行、網(wǎng)約車，半個互聯(lián)網(wǎng)圈都是“八爪魚”美團(tuán)的敵人。

當(dāng)王興大談太多人關(guān)注邊界，而不關(guān)注核心時，攜程創(chuàng)始人梁建章站出來發(fā)文批評：企業(yè)盲目追求多元化是缺乏創(chuàng)新能力的表現(xiàn)。美團(tuán)一直以來也被冠以“抄襲者”的標(biāo)簽。

但王興和美團(tuán)背后的投資人并不這么認(rèn)為。投資人沈南鵬對王興不吝贊美，稱其為“少有的對野蠻生長的中國互聯(lián)網(wǎng)格局有著清晰認(rèn)知的思考者，是將思辨精神運用到企業(yè)管理中最好的企業(yè)家之一，這或許也是美團(tuán)不斷越過山丘，獲得更大成功的原因”。

對了，沈南鵬當(dāng)初是攜程四君子之一。1999年，他與梁建章、季琦、范敏四個上海交大校友創(chuàng)立攜程。

王興讀書多了，視野里不只是自家企業(yè)，還有大勢，亦即時代浪潮。

2016年7月，他提出中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入“下半場”。“上天入地全球化”是王興眼中下半場的機(jī)會所在。與上半場相比，下半場將是一場耐力賽。

這一判斷正不斷被驗證。

失重

今年7月，接受財經(jīng)作家吳曉波訪談時，程維曾用極快的語速總結(jié)，創(chuàng)業(yè)沒有勻速直線，“你要習(xí)慣起飛時加速度的痛苦，當(dāng)然比起飛更痛苦的是失重”。

不幸言中。滴滴很快就體驗到了“失重”的滋味。8月24日，一名20歲的溫州女孩在乘坐滴滴順風(fēng)車時遇害，這是三個月內(nèi)第二起順風(fēng)車司機(jī)殺人事件。

滴滴有一堆理由成為眾矢之的。搞共享出行卻打社交主意，根子上歪了；事后安全整改不到位，平臺監(jiān)管失責(zé)。危機(jī)發(fā)生后，滴滴公關(guān)措辭中諸如承諾“3倍賠償”，更是引發(fā)公眾對滴滴公司價值觀的質(zhì)疑。

離職員工王瑩（化名）稱，滴滴內(nèi)部KPI壓力很大。她印象里，在5月份空姐案發(fā)生后，內(nèi)部沒有郵件或會議傳達(dá)保證乘客安全的重要性，只是強(qiáng)調(diào)員工不要對外發(fā)表看法。大家依舊是為了沖KPI努力，感受不到整體觀念的變化。倒是組長提醒女性員工，上車前一定要確認(rèn)人車相符，并且及時把行程分享給親朋好友。

接受AI財經(jīng)社采訪時，一名投資人分析，滴滴本來可以構(gòu)建出“坐我的車最安全”這一技術(shù)壁壘，甚至建立全行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)。因為滴滴已經(jīng)規(guī)模化，攤到每個訂單上的邊際成本要比競爭對手更低。

該投資人認(rèn)為，滴滴沒有投入的原因很簡單：把安全事故當(dāng)成了可量化成本，滴滴每天2000萬單，人身傷害賠償金相較于提升安全系數(shù)的成本來說，微不足道。但問題是公共安全不能如此計算，出行是基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施，平臺的附加價值不僅在于信息撮合，還包括安全保障，必須承擔(dān)社會責(zé)任。否則，政府就會逼著你去做。

“這些公司快速成長，在業(yè)務(wù)擴(kuò)張上具備了大公司的能力，但在企業(yè)的社會責(zé)任層面還是做得不足。”上述人士總結(jié)。

“失重”的體驗并不好受。9月初，交通部展開進(jìn)駐式全面檢查?！敦斀?jīng)》雜志提到一個細(xì)節(jié)，程維向政府匯報時，失控而泣。這次教訓(xùn)后，滴滴下線了順風(fēng)車業(yè)務(wù)，并在上半年巨虧40億元的情況下，宣布取消增長指標(biāo)，以安全作為考核核心，未來還要投入1.4億元建設(shè)客服團(tuán)隊。

今日頭條同樣流年不利。4月4日，國家廣播電視總局通報：今日頭條長期無視法規(guī)訓(xùn)誡，在不具備《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目許可證》的情況下持續(xù)頂風(fēng)拓展視聽節(jié)目服務(wù)，擾亂網(wǎng)絡(luò)視聽行業(yè)秩序，責(zé)令整改；4月9日，四款新聞資訊類App被下架，包括今日頭條；4月10日，國家廣播電視總局責(zé)令今日頭條永久封禁“內(nèi)涵段子”。

撞上強(qiáng)監(jiān)管的槍口后，一向信奉技術(shù)中立、平臺無需價值觀的張一鳴，順從地戴上強(qiáng)監(jiān)管的緊箍咒。在徹夜失眠后，他寫了深刻的檢討信，說“產(chǎn)品走錯了路”，要把“正確的價值觀融入技術(shù)和產(chǎn)品”。在內(nèi)部，今日頭條把4月作為整改月，并為此成立整改委員會，對外展示了極強(qiáng)的求生欲。

其實BAT們也都犯過重大錯誤，但他們尚有足夠多的時間去試錯。2010年，阿里巴巴爆出2000家“中國供應(yīng)商”客戶涉嫌欺詐，企業(yè)價值觀飽受質(zhì)疑，CEO衛(wèi)哲引咎辭職；2011年，拆分支付寶導(dǎo)致國際信任危機(jī)、10月商家圍堵淘寶總部，馬云沒少致歉和反思；2010年，騰訊與360爆發(fā)“3Q大戰(zhàn)”，騰訊霸權(quán)招致輿論怒火，一篇《“狗日的”騰訊》更是將公眾情緒推至高潮。

但AT先后走出了危機(jī)。

不過，移動互聯(lián)網(wǎng)的試錯時間被極大壓縮。TMD們必須急速成長，全面補(bǔ)課。

即使擅長戰(zhàn)略、減少犯錯的王興，也無法抵抗外部環(huán)境的急劇變遷。去年10月完成40億美元融資后，王興就說過，“如果我們想上市立刻就可以上市，但這不是最好的選擇”。資本寒冬一來，服務(wù)領(lǐng)域的獨角獸也只能上市籌錢。

2018年9月6日，香港，中國最大互聯(lián)網(wǎng)生活服務(wù)平臺美團(tuán)點評在香港召開全球發(fā)售新聞發(fā)布會

天奇阿米巴創(chuàng)投基金管理合伙人魏武揮說，“在桌面互聯(lián)網(wǎng)時代，領(lǐng)先者或許可以睡個好覺，但移動互聯(lián)網(wǎng)時代，領(lǐng)先者睡不了覺”。

移動互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)門檻很低，經(jīng)常出現(xiàn)高速增長的神話。極端案例如拼多多，短短三年半，就成為300億美元的電商平臺——這在互聯(lián)網(wǎng)時代簡直不可想象。

下沉的下半場

拼多多的成功得益于移動互聯(lián)網(wǎng)“下沉”的下半場，流量紅利基本結(jié)束，只能向下拓展。

根據(jù)TalkingDat 的數(shù)據(jù)，截至2016年12月，中國移動智能終端規(guī)模突破13.7億臺，這意味著，移動互聯(lián)網(wǎng)終端用戶增量基本封頂，用戶紅利趨于結(jié)束。今年8月，企鵝智庫發(fā)布《中國三、四、五線城市網(wǎng)民時間·金錢消費數(shù)據(jù)報告》中提到，中國互聯(lián)網(wǎng)人口紅利在最優(yōu)市場已經(jīng)觸頂，接下來需要關(guān)注的是占總體網(wǎng)民一半以上的三、四、五線城市網(wǎng)民的需求。

另一次機(jī)會窗口開啟了。五環(huán)內(nèi)人士不屑于下載的快手、拼多多、趣頭條等手機(jī)App里，都藏有下沉的秘籍。其中拼多多最有代表性：憑借9.9元拼＋社交裂變，它用時兩年3個月，年GMV沖到1000億。完成這一指標(biāo)，京東用了10年，唯品會用了8年，淘寶是5年。

阿里與京東曾共同分食90%以上的電商市場。這次等他們反應(yīng)過來，遭受群嘲的拼多多已經(jīng)拿下3.5億用戶，并以百米沖刺般跑到納斯達(dá)克。

今年兩大電商巨頭相繼采取措施圍剿，上線京東拼購、特價版淘寶，但已經(jīng)晚了，拼多多已經(jīng)長成小巨頭，借助微信渠道在下線城市擁有一批擁躉者，地位難以撼動。更令人唏噓的是，9月14日，拼多多曾以330億美元的市值超過老牌門戶網(wǎng)易。

哪怕是暫時的位次變更，你也能窺見，在未來的市場預(yù)期中，上一時代的互聯(lián)網(wǎng)公司是如何敗下陣來。

也有投資人對此保持冷靜?！拔沂切U擔(dān)心拼多多和趣頭條未來的增長空間”，魏武揮認(rèn)為，這些平臺的基礎(chǔ)不夠扎實。過去它們利用微信的社交鏈條，讓用戶看新聞賺錢、買假貨享受優(yōu)惠。但如果拼多多未來完全合規(guī)化，其和淘寶不會有太多差異。

已經(jīng)站穩(wěn)腳跟的TMD們，則很快面臨新一輪挑戰(zhàn)。今日頭條8月啟動了新一輪融資，預(yù)計估值將達(dá)到750億美元，僅次于螞蟻金服。接近今日頭條的人士稱，年初頭條就啟動了融資計劃，但隨后陷入輿論風(fēng)波，估值一下跌了三分之一，只能按下暫停鍵。有業(yè)內(nèi)人士分析，張一鳴最需要的或許是國資機(jī)構(gòu)的注入。

而滴滴多次遭遇流血事件后，走向了至暗時刻，估值今非昔比，甚至被傳上市計劃擱淺，投資人開始拋售原始股。

魏武揮擔(dān)心今日頭條的價值觀問題。頭條原來推崇算法、信仰“用戶感興趣的就是頭條”。被監(jiān)管后，他擔(dān)心頭條內(nèi)部如果找不到新的“信仰”，可能淪為平庸的賺錢機(jī)器。

美團(tuán)還在繼續(xù)不設(shè)邊界的競爭。彭博此前報道，美團(tuán)計劃在2018年進(jìn)軍至少10個新的垂直領(lǐng)域。但美團(tuán)的問題在于，上市估值與盈利能力能否吻合。否則，來自資本市場的壓力大了，企業(yè)的步調(diào)就容易變形。為了上市，美團(tuán)已經(jīng)暫停擴(kuò)張燒錢的打車業(yè)務(wù)。

虧損是美團(tuán)眼下的一大困擾。9月27日，美團(tuán)點評發(fā)布2018年中期報告，上半年營收263億元，同比增長91.2%，凈虧損288億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額為42億元。2017年美團(tuán)全年虧損數(shù)額為190億元，經(jīng)調(diào)整為28.5億美元。這意味著，美團(tuán)點評僅僅今年上半年的虧損額已超越去年全年。上市沒多久，美團(tuán)點評的股價就已跌破發(fā)行價。

至于滴滴，業(yè)內(nèi)人士分析，在取消補(bǔ)貼、砍掉順風(fēng)車、快車數(shù)量減少后，目前用戶對滴滴的認(rèn)知是模糊的。

魏武揮認(rèn)為，滴滴現(xiàn)在應(yīng)該再尋找一個新的業(yè)務(wù)增長點，找到企業(yè)的第二根增長曲線。就像馬云做大淘寶以后，打通支付寶、搭建菜鳥物流、做阿里云，曲線一根根就上去了。反之如百度，人工智能業(yè)務(wù)尚未成熟，百度的第二根曲線就上不去。

“滴滴正從做中端的網(wǎng)約車服務(wù)，往上下游發(fā)展，前景不限于網(wǎng)約車。”易觀汽車出行分析師余目向AI財經(jīng)社分析。

往上游，滴滴瞄準(zhǔn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)，于2018年4月發(fā)起“洪流聯(lián)盟”，向結(jié)盟的31家汽車與新能源汽車企業(yè)開放入口與資源。

向下游，滴滴向旗下“小桔車服”公司注資10億元，進(jìn)一步建設(shè)圍繞車主和汽車的一站式服務(wù)平臺，以期在未來扮演共享汽車運營商的角色。

與此同時，主張2018年“全面出擊”的程維，先后將滴滴自營業(yè)務(wù)落地至墨西哥、澳大利亞、日本等海外市場。

時代從來不會褒賞后知后覺的人。從BAT到AT，百度的失落就在于幾乎錯失了整個移動互聯(lián)網(wǎng)。借勢崛起的互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊，能否抓住下一波浪潮？

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