高喊“活下去”的萬科，卻在馬來西亞繼續(xù)加碼。

9天之前，萬科企業(yè)股份有限公司發(fā)布公告稱，擬為旗下馬來西亞吉隆坡項目提供3.6億馬來西亞吉特（約合5.99億人民幣）的借款擔(dān)保。

公告信息顯示，此次借款的Malola Garden City Sdn Bhd是萬科在馬來西亞吉隆坡的控股項目公司，成立于2017年3月。由萬科置業(yè)香港間接持有90%的股份，合作方Maxillaria Company Limited則間接持有項目公司10%股權(quán)。

截至 2018 年 7 月 31 日，該項目公司的資產(chǎn)總額為馬幣 56,071 萬元（約合人民幣9.4億元），負(fù)債總額為馬幣 57,490 萬元（約合人民幣9.6億元），凈資產(chǎn)為負(fù)值。

此次項目公司向當(dāng)?shù)劂y團(tuán)申請借款，是為了滿足公司馬來西亞吉隆坡項目的開發(fā)需要。該項目目前仍處于報建取證狀態(tài)，但公告稱項目進(jìn)展順利，經(jīng)營前景良好，具有良好的償債能力。

而不久前，另一家龍頭房企碧桂園在馬來西亞的項目也成為輿論焦點(diǎn)，并且戲劇性的一波三折。

中國房企看中了馬來西亞的地理位置，曾前赴后繼去那里圈地蓋樓，在中國外匯管制政策出爐之后熱度才冷卻下來。碧桂園之外，富力、綠地、雅居樂等房企也在馬來西亞發(fā)展項目，命運(yùn)卻大不相同，有些風(fēng)光一時卻高開低落，有些從來都是寂靜無聲。

中國房企扎堆馬來西亞市場

碧桂園

早在2013年8月，碧桂園在馬來西亞的首個項目金海灣開盤，幾個月時間就實現(xiàn)了近百億元的銷售額。這在業(yè)內(nèi)迅速引起轟動，也吸引了更多地產(chǎn)公司進(jìn)軍馬來西亞。

富力地產(chǎn)

2013年10月，富力地產(chǎn)緊隨其后，砸下85億人民幣收購了馬來西亞柔佛州新山地區(qū)6幅土地打造公主灣，而當(dāng)時富力的總資產(chǎn)也不過1156億元。

與深耕內(nèi)地市場的碧桂園不同，富力地產(chǎn)集團(tuán)海外部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示項目50%左右的購房人群來自新加坡和馬來西亞，30%來自歐美和澳洲，還有20%來自國內(nèi)。因此富力地產(chǎn)并沒有像碧桂園一樣在中國內(nèi)地進(jìn)行大規(guī)模的廣告宣傳。

但當(dāng)?shù)厝藢Υ隧椖康膮^(qū)域位置并不買帳。富力公主灣位于伊斯干達(dá)特區(qū)的城區(qū)，緊鄰新山和新加坡之間的第一關(guān)口。超過30萬人會在早上從新山進(jìn)入新加坡，因此空氣質(zhì)量和噪音都很糟糕。

2014年富力公主灣定下50億元的銷售目標(biāo)，但直到2016年銷售金額才累計達(dá)到30億元。2016年1-9月，在碧桂園森林城市項目收割160億元之際，富力公主灣的銷售金額僅為3.886億元。

據(jù)現(xiàn)代快報報道，富力公主灣相關(guān)人士表示與碧桂園城市森林面積，開發(fā)周期以及目標(biāo)都不一樣，因此不具備可比性，且從第四季度才開始中國市場的推廣和銷售。在中國內(nèi)地推廣后，雖然依舊無法跟城市森林項目相比，但富力公主灣的業(yè)績也有了一些進(jìn)步。根據(jù)公司2017年的財務(wù)報表，馬來西亞柔佛新山項目權(quán)益總值金額同比增長近300%，達(dá)到30.38億。

綠地控股

同樣被吸引來的還有綠地控股，斥資200億元人民幣投資新山翡翠灣、陽光海岸兩大項目。在森林城市尚未啟動之前，這個曾是中國房企在馬來西亞的最大單體地產(chǎn)項目。翡翠城已在2015年10月開盤，均價15000元每平米，目前仍然在售。

綠地控股2017年年度報告顯示，翡翠灣項目可售面積為28.14萬平方米，報告期內(nèi)預(yù)售面積為0.81萬平方米；2018年半年度報告顯示，翡翠灣項目可售面積為19.92萬平方米，報告期內(nèi)預(yù)售面積為0.91萬平方米。，顯示此項目仍有大量面積未售出。而另外一個叫陽光海岸的項目，至今未看到開盤信息，在年報中也沒有相關(guān)出售面積的記錄。

新華聯(lián)

除此之外，新華聯(lián)也在2014年1月購買了馬來西亞柔佛州梅蒂尼B區(qū)約4.73萬平方米的土地，擬建南洋度假中心，收購價為3億元；

雅居樂

雅居樂沒有像其他幾家一樣在柔佛州發(fā)展，而是和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，在吉隆坡拍下了兩塊地，成本都沒有太高，分別為4.3億元和8.55億元。

地價僅兩千元，市場的回報率能達(dá)到20%

這些房企此前扎堆馬來西亞的原因，除了馬來西亞處于東南亞地理中心位置，房地產(chǎn)市場受眾更廣，以及“一帶一路”等政策因素之外，還與回報率高有關(guān)。根據(jù)雅居樂2016年的半年報，雅居樂在吉隆坡的第一個項目的樓面地價僅為2051元/平方米，但之后推出市場的多套房屋均價在16000元/平方米左右。

而富力雖然花85億元在柔佛州買地，每平米的單價也僅在2000平方米左右。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，關(guān)于馬來西亞市場的高回報率，富力董事長李思廉曾坦言，2000元/平方米買來的土地，16000元/平方米賣出去，這利潤不錯。而雅居樂馬來西亞公司總經(jīng)理蔡高信則表示，馬來西亞市場的回報率較高，達(dá)到20%，馬來西亞的土地成本較低，地價一般占開發(fā)成本的比例為5%~10%。

但隨著2017年外匯管制加強(qiáng)，中國房企在馬來西亞的投資熱度漸漸下降。而馬來西亞新首相馬哈蒂爾對碧桂園等中企的批評言論，也讓很多投資者感到恐慌，前景究竟如何暫猶未可知。

來源：AI財經(jīng)社